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市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

溫文勝觀點

溫文勝:

儘管近期市場消息多空紛陳，不過先前歐美銀行業風險事件影響可控，聯準會在本周FOMC會議上如市場預期升息一碼，暗示升息循環接近尾聲，利率風險降溫，美債殖利率再大幅竄升機會有限，也進一步提振台股表現，24日加權指數收在15914.7點，整周上漲461.74點，周漲幅接近2.99%。在國際市場方面，本次FOMC會議聯準會升息1碼符合市場預期，根據3月點陣圖顯示，多數官員認為今年基準利率會介於5.00%至5.25%之間，與去年12月預測的終端利率相同，意味著此次升息循環將畫下終止符，有望利好市場行情。景氣方面，1月份OECD領先指標顯示，全球經濟惡化的狀況呈現趨緩的跡象，續處於下滑過程中，再從花旗經濟驚奇指數觀察，各區域經濟數據均優於市場預期，至於 2月份全球製造業PMI亦回升至50，包括產出、訂單、就業、商品交付等分項指數皆改善意味著供應鏈持續轉佳。其中新興亞洲景氣改善程度較明顯，因受惠於中國全面解封，至於各主要國家服務業活動也普遍回溫，故經濟最壞情況應已過去，不過後續需求復甦狀況也還須持續觀察。後市來看，在台股市場方面，台股企業獲利下修幅度逐漸止穩。2023年台灣GDP回復近十年平均水準，屬穩健水準，手機、PC與NB庫存有效去化，相關需求陸續回溫，預期電子產業下半年可望緩步復甦。ChatGPT帶動的AI相關需求，也帶動半導體需求可望成長，市場期待半導體可望較預期快的回溫，後續觀察相關需求成長的速度。整體來看，在積極升息循環可望告終、景氣逐漸修復以及產業題材的支持下，有助於支持台股表現，仍看好台股盤勢反覆震盪築底後仍呈現向上格局。看好的產業包含AI、車用電子、伺服器、中國疫後解封行情。操作上建議逢低分批布局。而倘若投資人對於挑選標的把握度有限，或是無暇盯盤，建議不妨以台股基金來介入布局，透過專業投資團隊的選股操作來降低投資組合不確定性。產業看法方面，近期最為火熱的產業話題莫過於人工智慧，尤以ChatGPT 為首的 AI 應用程式風靡全球，它不僅能夠準確理解人的生活用語，更能與一般大眾對答如流，而這也揭示了AI 技術在商業應用的無限潛力，但開發此項技術會需要使用大量數據運算，故使全球將對AI晶片相關需求呈現爆發式增長，也將這有助於進一步擴大台灣半導體產業發展。近年來因疫情干擾，也間接帶動3C電子商品的需求，但由於自2022年年初以來聯準會積極升息，令市場對智慧型手機等非必須消費商品的需求減縮，所幸經過近幾季庫存緒化的行動大有進展，且市場預期利率風險對未來經濟影響程度見緩，以致各大券商預期智慧型手機需求將逐步回穩，再者，隨著5G技術與時俱進的發展與各國政府對基地台等基礎建設日益看重，亦有利於相關產業與類股表現。在全球主流大勢電動車產業方面，棄油轉電趨勢明確，在各國政策刺激與鼓勵之下，可望進一步促進全球電動車出貨量成長，而在電動車產業發展持續精進下，也將帶動相關零組件與周邊產業成長，包括電池、馬達、儲能、自駕、整車等等，近年來也有不少台灣廠商積極切入電動車供應鏈事業，長線商機與投資前景值得期待，表現亦可持續留意。