00878進場時機

市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

賴憲政觀點

賴憲政:

11月3日就是美國總統大選投票日，由於搖擺州選情膠著，增添市場不確定性；美國新一輪紓困案在國會卡關，由於參議院10月26日進入休會期，紓困案只能選後再議；歐美新冠疫情升溫，英德法等國加嚴管制措施後，打擊歐股，連累美股及亞股；台股正值企業第三季財報密集公布期，新台幣強勢升值令市場擔憂匯損。種種不確定因素，壓縮台股行情，不過，觀察上週盤勢，雖然觀望氣氛濃，但資金退潮不明顯，類股輪動快速，下檔支撐強。本週最重要是等待美國選舉結果確認，選後這一項最大的不確定因素消除，且紓困案也可以進一步推展，股市將回歸基本面主導。屆時，市場關注焦點，將會再回到新冠疫苗進展與經濟復甦，按目前國際各大廠研發進度推估，明年第一季有效疫苗上市的機率很高，正面的消息會變多。另一關注重點是美國科技大廠的財報與展望，將為台廠供應鏈提供指引。擔憂財報匯損 科技股短線受壓縮近期台股盤勢有科技股弱、傳產股強的態勢，主要是上市櫃公司將陸續公布第三季財報，由於今年來新台幣兌美元強勢升值5%，市場擔心科技業海外匯損，採取較保守觀望態度，因此資金轉移至傳產股，各族群類股輪動快速。觀察市場反應，投資人怕的是不確定，當科技廠商在公布財報後，即使出現匯損，市場大概反應一兩天就結束，重點還是回歸業績成長表現、未來獲利預期。財報公布期的投資策略，視個股業績汰弱留強，選擇有旺季效應、有題材、展望佳的績優好股票，只要有受到非基本面因素而修正到合理價位，都是逢低分批布局的機會。遠距商機仍夯 高殖利率護城河在疫情影響下，居家工作（WFH）、線上教學、宅經濟相關的遠距商機，仍會持續看俏，而5G、AI、雲端、半導體高階製程等，是長線主流趨勢。傳產股方面，可留意航運、塑化等，若公布第三季財報與第四季業績展望有優於市場預期的表現，都是好事，顯示最壞狀況已過去，基期低、展望轉佳的績優股可伺機布局。全球低利環境將維持很長一段時間，台股目前殖利率3.24%，在主要股市相對高，可形成台股的護城河。回歸基本面與產業面，10月29日美國公布第三季GDP年化季增率達33.1%，呈V型復甦；上週初領失業救濟金人數75萬人，好於市場預期，並創3月以來最低；蘋果、亞馬遜、谷歌和臉書第3季財報也優於預期。11月5日關注高通將公布財報。美國穩健復甦，台灣景氣亦會逐季升溫，美科技巨頭業績好，台廠亦受惠。現階段布局著眼明年第一季，預期行情展望正面，惟個股差異大，謹慎選股是關鍵。